信捷電氣發(fā)布半年報(bào)，公司上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.22億元，同比增長(zhǎng)40.30%，歸母凈利潤(rùn)0.64億元，同比增長(zhǎng)50.94%。
本土小型PLC控制柜龍頭企業(yè)，業(yè)績(jī)持續(xù)受益于工業(yè)自動(dòng)化復(fù)蘇。
信捷公司一季度營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)分別同比增長(zhǎng)39.14%、40.19%，單看二季度公司營(yíng)業(yè)收入、歸母凈利潤(rùn)分別增長(zhǎng)41.10%、58.70%，業(yè)績(jī)加速增長(zhǎng)。受到2012-2015年以來(lái)制造業(yè)持續(xù)低迷的影響，我國(guó)工業(yè)自動(dòng)化市場(chǎng)規(guī)模略有下滑。信捷作為本土小型PLC 龍頭，用PLC 帶動(dòng)伺服電機(jī)系統(tǒng)、HMI、智能裝置等工業(yè)自動(dòng)化產(chǎn)品的銷售，近5年凈利潤(rùn)復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到21.36%，遠(yuǎn)超行業(yè)平均水平。
自去年三季度以來(lái)工控需求開始回暖，今年宏觀數(shù)據(jù)持續(xù)向好，2017年1-6月制造業(yè)實(shí)現(xiàn)累計(jì)利潤(rùn)3.21萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)18.50%。通用設(shè)備制造業(yè)、專用設(shè)備制造業(yè)利潤(rùn)總額分別同比增長(zhǎng)18.90%、25.40%，今年一季度訂單持續(xù)維持高增長(zhǎng)，工業(yè)自動(dòng)化產(chǎn)業(yè)復(fù)蘇的邏輯不斷得到驗(yàn)證，短期來(lái)看公司受益于工控復(fù)蘇。長(zhǎng)期來(lái)看，制造業(yè)人口紅利消失，公司能夠提供完整工業(yè)自動(dòng)化解決方案，受益于制造業(yè)產(chǎn)業(yè)升級(jí)。
切入中型PLC，憑借個(gè)性化服務(wù)、性價(jià)比優(yōu)勢(shì)實(shí)現(xiàn)對(duì)外資品牌的替代。
PLC 是工業(yè)自動(dòng)化控制層的核心，2016年我國(guó)PLC 市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到73億元，同比增長(zhǎng)1.4%，中小型PLC 主要應(yīng)用于OEM 市場(chǎng)，近年來(lái)OEM 市場(chǎng)明顯優(yōu)于項(xiàng)目型市場(chǎng)。在國(guó)內(nèi)小型PLC 市場(chǎng)，市場(chǎng)份額排名前十企業(yè)中幾乎全是歐美和日本企業(yè)，公司市場(chǎng)份額約5%，已經(jīng)排到全行業(yè)第五名，本土品牌第一。
目前信捷PLC 市場(chǎng)份額依然有很大上升空間，長(zhǎng)期以來(lái)積累的客戶、品牌效應(yīng)，性價(jià)比優(yōu)勢(shì)是公司替代進(jìn)口產(chǎn)品的基礎(chǔ)。OEM 客戶要求供貨周期短，本土化企業(yè)相比于國(guó)際巨頭反應(yīng)速度更快。公司的策略是繼續(xù)完善營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)，提供差異化、個(gè)性化服務(wù)，立足小型PLC切入中型PLC。“信捷”這個(gè)品牌在業(yè)界有良好的口碑，同樣檔次的產(chǎn)品比國(guó)際廠商便宜20-30%，性價(jià)比優(yōu)勢(shì)明顯。PLC 搭配整體解決方案銷售，附加值更高，2016年公司PLC 毛利率高達(dá)57%。
基于PLC 布局伺服系統(tǒng)、HMI、智能裝置，打造工業(yè)自動(dòng)化整體解決方案。
今年上半年信捷電氣伺服產(chǎn)品增長(zhǎng)較快，市占率穩(wěn)步提升。2011年以來(lái)公司伺服系統(tǒng)營(yíng)收年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到30%，毛利率從2011年的21.63% 逐步上升到2016年的30.62%。2016年伺服系統(tǒng)市場(chǎng)規(guī)模約為86億元，同比增長(zhǎng)超過(guò)40%，主要受益于3C 等下游需求拉動(dòng)，產(chǎn)業(yè)升級(jí)帶來(lái)的需求增長(zhǎng)。今年以來(lái)紡織機(jī)械、食品、包裝機(jī)械需求向好，預(yù)計(jì)全年伺服系統(tǒng)市場(chǎng)規(guī)模將實(shí)現(xiàn)40%以上的增速。公司募投6.5萬(wàn)臺(tái)高端伺服產(chǎn)能，投產(chǎn)后公司伺服系統(tǒng)產(chǎn)能將擴(kuò)大一倍，未來(lái)高端產(chǎn)品占比提高，享受制造業(yè)產(chǎn)業(yè)升級(jí)帶來(lái)的紅利。
HMI 和中小型PLC 關(guān)聯(lián)度高，行業(yè)價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)激烈，公司HMI 性能穩(wěn)定，競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯，中小型PLC 積累優(yōu)勢(shì)會(huì)帶動(dòng)公司HMI 的銷售。
智能裝置方面，預(yù)計(jì)未來(lái)5年中國(guó)機(jī)器視覺市場(chǎng)將保持10%增速，在2020年達(dá)到30億左右市場(chǎng)規(guī)模。公司是少有的能生產(chǎn)機(jī)器視覺產(chǎn)品的本土企業(yè)，募投的年產(chǎn)3000 套智能機(jī)器視覺裝備項(xiàng)目順利轉(zhuǎn)化后會(huì)填補(bǔ)我國(guó)高端機(jī)器視覺的空白。公司在PLC、伺服系統(tǒng)、HMI、智能裝置等多個(gè)領(lǐng)域同時(shí)發(fā)力，提供工業(yè)自動(dòng)化整體解決方案的能力將進(jìn)一步提升。
